2024年中央经济工作会议提出,加强财政与金融的配合,以政府投资有效带动社会投资。健全多层次金融服务体系,壮大耐心资本,更大力度吸引社会资本参与创业投资,梯度培育创新型企业。
12月16日,国务院常务会议对贯彻落实中央经济工作会议决策部署作出安排。会议研究促进政府投资基金高质量发展政策举措,指出要构建科学高效的管理体系,突出政府引导和政策性定位,按照市场化、法治化、专业化原则规范运作政府投资基金,更好服务国家发展大局。要发展壮大长期资本、耐心资本,完善不同类型基金差异化管理机制,防止对社会资本产生挤出效应。
中国投资协会副会长、创投委会长沈志群对上海证券报记者表示,中央经济工作会议为我国创投行业在2025年迈向高质量发展新阶段提供了明确方向和目标。他认为,吸引社会资本参与创业投资是实现这一目标的关键。
上海金浦管理合伙人、董事总经理郝之晓表示,对标成熟的资本市场,我国创投行业的发展还存在一定短板,但今年以来,从国家到地方,对创投行业的重视程度都在不断提升,越来越多的社会资本在进入创投行业。
据执中ZERONE统计,今年第三季度,全国私募股权市场共出资1612笔,认缴出资金额3108亿元。其中,政府资金认缴出资额为1949亿元,占认缴出资金额的63%。产业资本出资额为438亿元,环比增加24%,较上个季度明显上升。
“越来越多的耐心资本涌现,将进一步提升生物威九国际66m66入口,医药行业能级。过去,大家对人民币基金的感受是存续期与投资周期不匹配,大多数基金是‘3+2’模式,即3年投资期和2年退出期。最新的政策支持人民币基金的存续期达到10年甚至更久,可以有效解决科技领域投资与发展周期不匹配的问题。”环码生物CEO汤辰翔在接受记者采访时透露,公司股东目前基本上是社会资本,这些股东未来有望追加新一轮投资。
随着国家政策对社会资本的扶持力度加大,政府投资基金正在吸引更多社会资本一起投资科技领域。比如,12月11日,锦波生物发布公告称,拟与招商局资本管理(北京)有限公司签署合作协议,认缴出资不超过1亿元参与服务贸易创新发展引导基金二期的发起设立。
此外,政府投资基金联合链主企业参设基金,已成为创投行业新趋势。近日,苏州创新投资集团与博瑞医药、科沃斯、旭创科技等8家上市公司、龙头企业联合发起设立8只链主企业基金,总规模22.8亿元。
郝之晓建议:一是深化创投市场的市场化改革,确保各类资本能够在一个公平的环境中竞争,这是吸引社会资本参与的基础;二是增强创投市场流动性,通过建立接续基金和并购基金来确保基金能顺利退出;三是适当降低投资者税负,激励更多资金流向创投行业。
朴域(江苏)私募基金管理有限公司董事长赵元奇表示,要坚持政府引导不主导,正确认识政府投资基金的目标功能和运行方式,坚持企业化运作、市场化方向,妥善处威九国际66m66入口,理实现政府投资目标和符合创业投资客观规律要求之间的关系。